天气、市场情绪、资金面玉米市场谁主导？

来源：期货日报 2023-07-03 08:34:28

“2000吨玉米存放两个多月时间以后，终于等来了上涨行情，当前河北柏乡县一带玉米出库价格已经涨至1.44元/斤左右，可以包着收购价格与仓储费用及资金占用利息了。”河北省柏乡县瑞青粮贸公司总经理赵炳辉告诉期货日报记者，自去年10月新产玉米上市至今，国内玉米价格就一直涨跌不定，同时小麦、豆粕、三大油脂等农产品价格也出现了较大的波幅，整个农产品市场价格表现较为异常。

河南省郑州市农产品期货投资者康云龙表示，国内外农产品市场表现近日“精彩纷呈”，如上周五夜间受美国农业部公布新季农作物播种面积报告影响，CBOT玉米价格大幅下挫，但CBOT大豆、豆粕、豆油价格却持续上行，其中豆油价格还出现了涨停现象。综合分析当前市场发展态势可以发现，国内玉米市场价格的涨跌主要由产区天气、市场情绪及资金面所主导。

厄尔尼诺影响几何

【资料图】

6月以来，随着人们对国内外新季农作物产区的天气越来越重视，尽管很多统计数据及历史资料显示厄尔尼诺天气出现的多数年份利于玉米、大豆增产，但短期内大家只盯着美国粮食主产区的干旱，以致于美国玉米、大豆价格均出现了持续上涨行情，同时受上周五夜间美国农业部预测大豆种植面积不及预期影响，大豆及其制品价格联袂大幅上行，豆油价格涨停。在这种情况下，虽然玉米价格因面积增加而独自下行，但广大投资者也不敢轻易持有空头头寸。

据康云龙介绍，CBOT玉米基准合约期价上周五夜间的趺幅为6.70%，创下1个半月以来的最低水平，主要原因就是美国农业部公布的新季播种面积数据远高于此前预期。美国农业部预计今年美国种植面积为9410万英亩，比3月份的预估上调200多万英亩，并且超过市场预期。此外，上周五美国部分地区出现降雨则缓解当地旱情，也是令玉米价格下行的原因之一。

从国内新季玉米种植面积及长势来看，面积增加已经确定，当前的长势更是喜人。目前，虽然京津冀地区出现了高温天气，短期内对当地夏播玉米生长不利，但放眼全国可以发现，全国大部分地区出现的高温多雨的天气十分有利于玉米生长发育，如河南省不但新季玉米面积增加，而且充足的降雨令玉米出苗齐、青苗壮。

黑龙江省五大连池市粮食贸易商潘伟峰告诉记者，由于国产大豆价格自去年上市以来呈现下行态势，再加上市场预期国产大豆价格未来的前景不佳，今年春季当地很多农民选择种植玉米，令当地玉米种植面积较为稳定。整体来看，东北三省一区玉米田改种大豆的态势在今年趋于缓解，重要的是今年新疆地区种植了较大面积的玉米，同时山东、河北等地的种植面积也趋于增加。

来自气象部门的预报显示，今年夏季国内多数玉米主产区降雨正常，虽然“厄尔尼诺”天气也会影响我国天气的变化，但以往多数年份带来的是降雨增多。

市场出现较强看涨情绪

“俄乌冲突仍在进行、非洲部分地区也不太平，再加上人们对美国、阿根廷等国玉米主产区已经出现高温干旱天气的担忧，导致市场对未来玉米等农产品的供应是否充足很是怀疑，市场出现了较强的看涨农产品价格的情绪。”康云龙说，如果后期大豆等大宗农产品价格仍保持上行态势，那么玉米价格的下行最终会被改变。

“前一时期，当大连玉米主力合约期价下破2500元/吨时，我们公司的许多农产品期货投资者介入做多了，他们给出的交易逻辑是玉米价值被低估。”杭州市一家期货公司风险管理部负责人告诉记者，由于宏观经济不景气，当前市场虽然资金流动性充裕，产业企业贷款的市场利率也很低，但市场投资行为仍过于缺乏。在此背景下，很多机构资金等把农产品尤其是价位较低的玉米作为了较佳的买入保值配置品。

潘伟峰认为，仔细分析今年1—5月份我国玉米及其他农产品进口格局可以发现，玉米主要进口来源国是乌克兰、巴西、美国，小麦主要进口来源国为澳大利亚，大豆主要进口来源国为巴西。虽然当前我国的粮食进口实现了多元化，但上述主要进口来源国不是政局不稳就是涉及粮食装运的基础设施不佳，因此，市场时不时的会出现一些突发情况，如巴西船期的延后等，这容易引起玉米等价格上行。

“今年新麦上市初期的价格只有1.35元/斤，现在涨至1.38—1.41元/斤。”赵炳辉告诉记者，今年新季小麦质量有所下降，其中芽麦占有不少比例，在新麦上市初期，有大量芽麦流向了饲料原料市场，挤占了部分玉米市场份额，但随着小麦价格的上行，小麦替代玉米的优势不再明显，再加上玉米市场基层库存已经很少，以及下游库存也不高，玉米市场很容易形成看涨的气氛。

据记者了解，截至目前，往年均大量进行定向竞拍的库存陈稻谷还没有开始，这一部分饲料原料的缺失需要玉米来填补，这是当前市场较为看好玉米后期价格的一个重要因素。与此同时，当前国内玉米市场还处在传统的“青黄不接”期，市场较为看多也是合情合理的。另外，有不少市场专业人士认为，虽然猪价等较低，但存栏量仍处在高位，令玉米的饲料需求具有较强的刚需性，如今年前5个月，我国饲料总产量约为1.23亿吨，同比增幅6.4%，对玉米需求具有一定支撑作用。

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